Glossaire Financier

Le processus de remboursement d'un prêt par des paiements réguliers dans le temps. Chaque paiement couvre d'abord les intérêts, puis réduit le capital restant dû. Les premiers paiements sont majoritairement des intérêts ; les derniers sont majoritairement du capital.

La répartition d'un portefeuille d'investissement entre différentes classes d'actifs — actions, obligations, immobilier, liquidités. Détermine la plupart des caractéristiques de risque et de rendement du portefeuille.

Une part de propriété dans une entreprise. Les actions offrent potentiellement des rendements supérieurs aux obligations mais avec plus de volatilité. Sur des périodes de 20+ ans, les actions diversifiées ont historiquement surpassé toutes les autres classes d'actifs.

Un plan financier qui estime les revenus et les dépenses sur une période. La règle 50/30/20 : 50 % pour les besoins, 30 % pour les envies, 20 % pour l'épargne. Le budget est la base de toute planification financière personnelle.

Un investissement réalisé pour réduire le risque de pertes sur un autre actif. Exemples courants : détenir des obligations pour compenser le risque actions, acheter des options de vente sur une position en actions, détenir de l'or comme couverture contre l'inflation.

La valeur de la meilleure alternative sacrifiée lors d'une décision. Si vous utilisez 10 000 € pour acheter une voiture plutôt que de les investir à 7 %, le coût d'opportunité est 700 €/an. Toute décision financière a un coût d'opportunité.

Le montant initial d'un prêt ou d'un investissement, avant intérêts. Dans un crédit immobilier, votre capital est le prix d'achat moins l'apport. Les paiements réduisent progressivement le capital (amortissement).

L'argent déjà dépensé qui ne peut être récupéré. Ne doit pas influencer les décisions futures — seuls les coûts et avantages futurs comptent. Rester dans un mauvais investissement parce qu'on a déjà perdu de l'argent est le "biais du coût irrécupérable".

Comptes d'investissement bénéficiant d'avantages fiscaux. En France : PEA (Plan d'Épargne en Actions) : exonération des plus-values après 5 ans ; assurance-vie : fiscalité allégée après 8 ans ; PER (Plan d'Épargne Retraite) : déduction des versements du revenu imposable.

Un produit d'épargne bancaire à taux fixe pour une durée déterminée. Taux généralement supérieur aux comptes d'épargne classiques ; pénalités en cas de retrait anticipé. Équivalent du CD américain ou du bon de caisse.

Dollar-Cost Averaging (investissement programmé) — investir un montant fixe à intervalles réguliers quels que soient les cours. Vous achetez plus de parts quand les prix sont bas et moins quand ils sont élevés, réduisant l'impact de la volatilité.

Une baisse générale du niveau des prix des biens et services. L'opposé de l'inflation. Bien qu'elle paraisse bénéfique, la déflation signale souvent une détresse économique — les consommateurs retardent leurs achats en anticipant des prix encore plus bas.

La perte de valeur d'un actif dans le temps. Les voitures se déprécient généralement de 15 à 20 %/an. L'immobilier peut s'apprécier ou se déprécier selon le marché. La dépréciation est aussi un concept comptable pour répartir le coût d'un actif sur sa durée de vie utile.

Répartir les investissements sur différents actifs, secteurs et zones géographiques pour réduire le risque. Si un investissement baisse, d'autres peuvent monter. Un portefeuille de 30+ actions décorrélées a une volatilité bien moindre qu'une action unique.

Une distribution des bénéfices d'une entreprise à ses actionnaires. Rendement = dividende annuel / cours de l'action. En France, les dividendes sont soumis au PFU à 30 % (flat tax) ou au barème progressif de l'IR. DRIP = réinvestissement automatique des dividendes.

Exchange-Traded Fund (fonds négocié en bourse) — un panier de titres (actions, obligations, matières premières) négocié en bourse comme une action. Frais réduits ; très diversifié ; efficace fiscalement. Les ETF S&P 500 répliquent les 500 plus grandes entreprises américaines.

Relie rendements nominaux, rendements réels et inflation : (1 + réel) = (1 + nominal) / (1 + inflation). Simplifiée : réel ≈ nominal − inflation. Essentielle pour comprendre ce que votre investissement gagne réellement en pouvoir d'achat.

3 à 6 mois de dépenses essentielles conservés sur un compte liquide et peu risqué (livret A, LDDS, ou compte d'épargne). Protection contre la perte d'emploi, les urgences médicales ou les dépenses imprévues sans recourir au crédit.

Les frais annuels facturés par les OPCVM et ETF, exprimés en % des actifs. Un fonds indiciel à 0,05 % de frais coûte 5 €/an pour 10 000 €. Les fonds actifs facturent en moyenne 0,5 à 1,5 %. Sur 30 ans, l'écart entre 1 % et 0,05 % de frais représente des dizaines de milliers d'euros de patrimoine en moins.

Financial Independence, Retire Early (Indépendance financière, retraite anticipée) — un mouvement de vie basé sur l'épargne et l'investissement agressifs pour prendre sa retraite des décennies avant l'âge légal. Le nombre FIRE = dépenses annuelles / Taux de retrait sûr (typiquement 4 %). Variantes : Lean FIRE, Fat FIRE, Coast FIRE.

Un fonds conçu pour répliquer la performance d'un indice boursier (S&P 500, CAC 40, etc.). Gestion passive ; frais très réduits. Les données montrent que les fonds indiciels surpassent la plupart des fonds actifs sur longue période.

Les intérêts calculés sur le capital initial ET sur les intérêts déjà accumulés. La formule : VF = VA × (1+r)^n. Sur longue période, la capitalisation crée une croissance exponentielle — c'est pourquoi commencer à investir tôt a un effet si dramatique.

Voir DCA ci-dessus.

Le taux auquel le niveau général des prix augmente dans le temps, réduisant le pouvoir d'achat. Mesuré par l'IPC (Indice des Prix à la Consommation). Moyenne historique française : ~2 %/an. À 3 % d'inflation, 100 € aujourd'hui n'achètent plus que 74 € dans 10 ans.

La rapidité avec laquelle un actif peut être converti en argent sans perte de valeur significative. Liquidités = parfaitement liquide. Immobilier = illiquide. Règle de planification : toujours maintenir un fonds d'urgence liquide ; les investissements illiquides offrent des rendements supérieurs en compensation.

Stratégie de remboursement des dettes : payer le minimum sur toutes les dettes sauf celle au taux d'intérêt le plus élevé, qui reçoit tous les paiements supplémentaires. Mathématiquement optimale — minimise le total des intérêts payés.

Stratégie de remboursement des dettes : payer le minimum sur toutes les dettes sauf la plus petite en capital, qui reçoit tous les paiements supplémentaires. Psychologiquement motivante — procure des victoires rapides.

Nominal : une valeur non ajustée à l'inflation. Réel : ajusté à l'inflation. "Le S&P 500 a rapporté 10 % nominalement et 7 % en termes réels" signifie : après 3 % d'inflation, votre pouvoir d'achat n'a crû que de 7 %. Comparez toujours les investissements en termes réels.

Un titre de créance où un investisseur prête de l'argent à un emprunteur (État ou entreprise) pour une période définie à un taux fixe ou variable. Les obligations sont généralement moins risquées que les actions, mais offrent des rendements inférieurs.

Le profit tiré de la vente d'un actif à un prix supérieur au prix d'achat. Court terme (détenu moins d'un an) : soumis à la flat tax (PFU 30 % en France). Long terme (détenu plus d'un an) : même régime en France, mais certains pays appliquent des taux préférentiels.

Total des actifs moins total des passifs. La mesure la plus complète de la santé financière. Positif = vous possédez plus que vous ne devez. Faire croître son patrimoine net dans le temps est l'objectif des finances personnelles.

Un ensemble d'investissements détenus par un individu ou une institution. Un portefeuille diversifié comprend généralement des actions, des obligations et éventuellement de l'immobilier. L'allocation d'actifs détermine le risque et le rendement attendus du portefeuille.

Une série de paiements égaux à intervalles réguliers dans le temps. Exemples : mensualités de crédit immobilier (vous payez), ou revenus de pension (vous recevez). Une rente ordinaire est payée en fin de période ; une rente d'avance est payée en début de période.

Brut : revenu total avant impôts et cotisations. Net : salaire net à payer après toutes déductions. Pour les calculs d'investissement, utilisez le revenu net — c'est l'argent réellement disponible.

Le rendement d'un investissement après déduction de l'inflation et des impôts. Équation de Fisher : (1 + réel) = (1 + nominal net) / (1 + inflation) − 1. Un livret à 3 % avec 2 % d'inflation et 30 % de PFU : nominal net = 2,1 %, rendement réel ≈ 0,1 %. Souvent négligeable pour les actifs à faible rendement.

Ajuster périodiquement son portefeuille pour revenir à l'allocation cible. Exemple : si les actions montent à 70 % dans un portefeuille cible à 60 %, vendre quelques actions et acheter des obligations. Le rééquilibrage impose une discipline d'achat bas / vente haut.

(Gain − Coût) / Coût × 100. Mesure simple de la rentabilité d'un investissement. Ne tient pas compte du temps, ce qui rend le TCAC plus utile pour les comparaisons pluriannuelles.

Un moyen rapide d'estimer le temps de doublement : 72 ÷ taux d'intérêt annuel = années pour doubler. À 8 %, l'argent double en 72/8 = 9 ans. La formule exacte est ln(2)/ln(1+r). Règle des 114 = tripler ; Règle des 144 = quadrupler.

Le revenu généré par un investissement, exprimé en % du coût ou de la valeur actuelle. Rendement en dividendes = dividende annuel / cours. Rendement obligataire = coupon / cours. Rendement sur coût = dividende annuel actuel / prix d'achat initial.

Une note numérique (300–850 aux États-Unis, ou 0–1000 selon les systèmes européens) représentant votre solvabilité. En France, la Banque de France gère le FICP pour les incidents de remboursement.

Standard & Poor's 500 Index — un indice pondéré par la capitalisation boursière des 500 plus grandes entreprises américaines. L'indice de référence américain le plus suivi. Rendement historique : ~10 %/an nominal, ~7 % réel depuis 1926.

Le coût annuel d'un emprunt, incluant intérêts et frais, exprimé en pourcentage. Contrairement à un simple taux d'intérêt, le TAP donne une image plus complète du vrai coût d'un prêt.

Taux de Croissance Annuel Composé — le taux auquel un investissement aurait crû s'il avait progressé à un rythme annuel régulier. TCAC = (Valeur finale / Valeur initiale)^(1/années) − 1. Utilisé pour comparer des investissements sur différentes périodes.

Taux Effectif Global — le coût annuel réel après prise en compte de la capitalisation et de tous les frais. TEG = (1 + TAP/n)^n − 1, où n est le nombre de périodes de capitalisation par an.

Le pourcentage du capital facturé ou versé pour l'utilisation de l'argent sur une période. Le taux nominal est le taux affiché ; le taux effectif (TEG) tient compte de la capitalisation. Le taux réel = taux nominal − inflation.

Taux de Rendement Interne — le taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette (VAN) de tous les flux de trésorerie égale à zéro. Utilisé pour comparer des projets d'investissement. Si TRI > votre taux requis, l'investissement crée de la valeur.

Le rendement théorique d'un investissement sans risque. En pratique, les OAT françaises ou les T-bills américains servent de référence. L'excédent de rendement au-dessus du taux sans risque = prime de risque.

En planification retraite, le pourcentage du portefeuille pouvant être retiré annuellement sans l'épuiser. La "règle des 4 %" (étude Trinity) suggère 4 % pour une retraite de 30 ans avec un portefeuille 60/40.

Voir Taux de retrait sûr ci-dessus.

La somme de tous les flux de trésorerie futurs actualisés à leur valeur présente, moins l'investissement initial. VAN > 0 signifie que l'investissement crée de la valeur au taux d'actualisation.

La valeur actuelle d'une somme d'argent à recevoir dans le futur, actualisée à un taux donné. VA = VF / (1+r)^n. 10 000 € dans 10 ans à 8 %/an = 4 632 € de VA. Utile pour comparer des investissements avec des flux à des dates différentes.

Le principe fondamental selon lequel l'argent disponible aujourd'hui vaut plus que le même montant dans le futur, car il peut être investi et générer des rendements. Tous les calculs financiers (prêts, obligations, retraite) reposent sur ce principe.

Le degré de variation des rendements d'un investissement dans le temps. Mesurée par l'écart-type. Forte volatilité = grandes fluctuations de prix ; faible volatilité = rendements stables. La volatilité n'est pas synonyme de risque — la volatilité est temporaire ; la perte permanente de capital est le vrai risque.