● TER · Commissioni · Costi nascosti

Impatto delle Commissioni

Una commissione annuale dell'1% sembra piccola — ma può costarti il 20-25% del saldo finale dopo 30 anni. Guarda i numeri reali.

Le commissioni si capitalizzano contro di te proprio come i rendimenti si capitalizzano a tuo favore. Su 100.000 € investiti per 30 anni all'8% lordo: un TER dello 0,1% (ETF indice) lascia 996 €k; una commissione dell'1% lascia 761 €k; una commissione del 2% lascia 574 €k. La differenza tra un ETF economico e un fondo costoso può superare 420.000 €.

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Calcolatore Impatto Commissioni

Capitale · Contributo mensile · Rendimento lordo · Commissione del fondo

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Il tuo investimento

Investimento iniziale

€

Contributo mensile

€

Orizzonte temporale

anni

Rendimento annuo lordo (prima delle commissioni)

Commissioni fondo A (basso costo) — es. ETF indice

% TER

Commissioni fondo B (alto costo) — es. fondo attivo

% TER

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Risultati

Senza commissioni (teorico)

—

Con fondo a basse commissioni (0.1% TER)

—

Con fondo ad alte commissioni (1.5% TER)

—

Ricchezza persa per le commissioni alte

—

Come si calcola

Come le commissioni si capitalizzano contro di te

Una commissione di gestione viene detratta dal tuo rendimento annuo effettivo. L'effetto della capitalizzazione significa che non perdi solo la commissione stessa — perdi anche tutta la crescita futura sull'importo della commissione.

Rendimento netto = Rendimento lordo − Commissione del fondo Valore finale = P × (1 + r_netto/12)^(12×t) + PMT × [(1 + r_netto/12)^(12×t) − 1] / (r_netto/12) Ricchezza distrutta dalle commissioni = VF(bassa commissione) − VF(alta commissione) Esempio: 50 €k + 500 €/mese, 8% lordo, 30 anni Bassa commissione (0,1%): netto 7,9% → 809.174 € Alta commissione (1,5%): netto 6,5% → 613.822 € Differenza: 195.352 € (24% del saldo a bassa commissione)

1
Valore finale senza commissioni
—
2
Valore finale con commissione bassa
—
3
Valore finale con commissione alta
—
4
Costo della commissione più alta
—

TER (Total Expense Ratio): Percentuale annuale delle attività del fondo addebitata per gestione, amministrazione e costi operativi. Detratta automaticamente dal NAV — non appare mai come voce separata.
Fondo indice / ETF: Un fondo che replica un indice di mercato (es. S&P 500). Nessuna gestione attiva significa commissioni molto basse — tipicamente 0,03%–0,20%.
Fondo attivo: Un fondo in cui i gestori selezionano titoli cercando di battere l'indice. Commissioni più alte (0,5%–2%+), ma la maggior parte dei fondi attivi sottoperforma il benchmark al netto delle commissioni nel lungo periodo.

🔢 Esempio risolto

Investire 50.000 € più 500 €/mese all'8% per 30 anni: un fondo allo 0.1% cresce a circa 1,26 €M, ma un fondo all'1% raggiunge circa 1,02 €M — la commissione più alta costa silenziosamente circa 240.000 €.

Avviso: questo calcolatore utilizza ipotesi di tasso costante. I rendimenti effettivi dei fondi variano di anno in anno. I rendimenti passati non garantiscono risultati futuri. Verifica sempre su una fonte ufficiale prima di decidere.

Domande frequenti

Quanto costa una commissione dell'1% in 30 anni?

Su 100.000 € all'8% lordo: una commissione dell'1% riduce il rendimento netto al 7%, lasciandoti 761.225 € rispetto a 1.006 €.266 senza commissione — una differenza di 245.041 €, ovvero il 24% del saldo finale. Il costo della commissione è amplificato dalla capitalizzazione nel lungo periodo.

Quale TER cercare in un fondo indice?

Per gli ETF su indici ampi: sotto lo 0,20% è eccellente. Molti ETF Vanguard, iShares e SPDR applicano tra lo 0,03% e lo 0,10%. Questi costi sono diminuiti drasticamente negli ultimi 20 anni grazie alla concorrenza. Controlla sempre il KIID o il prospetto del fondo per il TER esatto.

Commissioni più alte significano rendimenti migliori?

No — la ricerca mostra costantemente il contrario. Lo studio Morningstar sulle commissioni mostra che il rapporto di spesa è il singolo più forte predittore delle performance dei fondi: il quintile a costo più basso sovraperforma costantemente il quintile più costoso in ogni principale classe di attività. Le commissioni sono certe; la sovraperformance no.

Dove trovo il TER di un fondo?

Nel KIID (Key Investor Information Document) del fondo per i fondi domiciliati in UE, o nel Prospectus/Summary Prospectus per i fondi USA. Viene mostrato anche sui siti di confronto fondi (Morningstar, JustETF per l'UE, ETF.com per gli USA).

Cos'è il TER (Total Expense Ratio)?

Il Total Expense Ratio (TER) è la percentuale annuale delle attività del fondo addebitata per coprire gestione, amministrazione e altri costi operativi. Per gli ETF indicizzati passivi, il TER è tipicamente 0,03%–0,20%. Per i fondi a gestione attiva, 0,5%–2%+. Il TER viene automaticamente detratto dal NAV del fondo — non lo vedi mai come addebito separato, il che rende facile ignorarlo.

I miei risultati vengono salvati? Serve un account?

Non serve alcun account né registrazione. Ogni calcolo viene salvato automaticamente nel tuo browser e puoi anche fissare un risultato con il pulsante di salvataggio. Nulla viene inviato a server: i dati restano sul tuo dispositivo e puoi cancellarli quando vuoi.

Come seguo la mia evoluzione nel tempo?

Dal quarto risultato compare il pulsante “Vedi grafico comparativo”, che apre un grafico a linee con tutti i risultati in ordine cronologico e un pannello di indicatori: variazione totale, media per risultato, valore minimo e massimo e il periodo coperto. Puoi anche esportare la cronologia in CSV.

Informazioni su questa calcolatrice

Questo calcolatore mostra il vero costo di lungo periodo delle commissioni di investimento. Inserisci un importo investito, un orizzonte temporale, un rendimento lordo atteso e uno o più rapporti di spesa (TER), e lo strumento confronta i saldi finali fianco a fianco. L'obiettivo è rendere visibile quanto una percentuale su un foglio commissioni ti costa davvero in denaro nel corso dei decenni.

Le commissioni si capitalizzano contro di te allo stesso modo in cui i rendimenti si capitalizzano a tuo favore: un onere annuo apparentemente piccolo sottrae silenziosamente una grande parte del tuo patrimonio finale. Leggi il divario tra un fondo indicizzato a basso costo e un fondo attivo con commissioni più alte come denaro che ha lasciato il tuo portafoglio per andare a qualcun altro — e usalo per giudicare se il costo maggiore di un fondo è giustificato da ciò che ricevi in cambio.

Di Vinicius Fonseca · Verificato su fonti ufficiali · Aggiornato lug 2026 · Come calcoliamo →